特別股與普通股股利分配計算

分配股利是許多投資人最期待的一件事，
但是分配股利時，
若公司同時有發行普通股、特別股時，該怎麼分配咧 ?
以下有幾個規則，請先記住：

1、特別股的權利優先於普通股
     也就是說特別股吃飽了，剩下的才是普通股的。

2、特別股的權益可以量身訂作
     讓每批特別股的權益都不相同，吸引不同喜好的投資人購買。
     例如：有無贖回權、賣回權、轉換權、表決權、...等等。

又例如其股利是：累積或非累積、是參加或非參加，
其中參加又可區分為部分參加 及全部參加。

所以特別股其實是非常有趣的，
只是我們這次要討論的是股利的分配問題，
所以把焦點放在：累積/非累積、參加/非參加這兩類條款上，

其中參加又可再分為全部參加和部分參加。
了解這2種條件後，才能正確的計算股利哦。

l. 何謂累積與非累積?

其實公司並不是每年度都會發放股利的，
就算公司有賺錢，法律也沒規定一定要發放股利，
所以，公司管理當局可以基於其考量，決定發放或不發放股利。
因此，為保障特別股股東，
有些特別股在設計時會加上累積條款，
當公司不發放股利時，這個股利會先"掛帳"，
等到有發放股利時，就可優先拿回之前"掛帳"的股利，

有了累積條款的保障，投資人會比較願意花錢來買，
公司發行特別股時，所能募集到的資金也比較多(售價較高)。
當然，非累積特別股也是存在的，
這種非累積特別股，如果碰到當年度公司不分配股利時，
那當年度的股利就沒有了，
就算明年有分配股利，也只能拿到明年的應分配股利，
今年度的股利，是沒辦法"補"發的，
所以這種非累積特別股的發行價格通常會較低~~

2. 何謂參加與非參加 ?

一般特別股都會設定一個基本股利率，
如果你買的是非參加特別股，
那你就只能領到這個基本股利= 特別股股本 * 基本股利率，

這種非參加特別股的股利都是固定的，
就算公司大賺錢，也只能分到固定的股利，
看著普通股股東吃香喝辣~~^^

所以呀，
為了吸引投資人來購買特別股，
就開始有 "參加" 特別股這種商品出現了。

觀念上，
這種參加特別股可選擇要不要參加普通股股東的股利分配，

如果不參加，可以領到自己的基本股利。
如果選擇參加，就要放棄自己的基本股利，
        和普通股股東一起來分股利。

當然參加特別股股東會選擇較有利的方式來領取股利。
(實務上不用算，公司會幫特別股股東選擇最優惠的方式來發放股利)

今天先講到這，
下一篇我們來看看幾個例題，

練習後應該可以更了解股利分配的規則哦~~

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