還給了一大堆參數(通貨膨脹率、無風險利率、信用風險溢酬…)。
到底這些參數之間的關係如何?
如何應用這些資料求出負債準備之公允價值?
本題是一個很好的學習機會，有興趣向高分挑戰的同學可以參考看看~~
一、甲公司於 2X12 年底完成化學工廠興建，耗資$50,000,000，自 2X13 年 1 月 1 日啟用。 估計該工廠可用 20 年，並採直線法折舊，甲公司估計 20 年屆滿時，需耗 $10,000,000 予以拆卸及移除，依規定按當時適當利率 9%之折現值$1,784,309，認列除役負債。 丙公司於 2X23 年 1 月 1 日按當時公允價值，支付現金$30,000,000 向甲公司購買該工廠，並承擔其相關之除役負債。丙公司採用期望現值技術以衡量該除役負債之公 允價值。依據丙公司估計，若合約上允許丙公司移轉其除役負債予市場參與者，則 市場參與者於估計預期能收取之價格時，會使用所有下列輸入值及相關假設：
⑴人工成本：係以僱用承包商拆卸與移除該廠房所需之現時市場工資為基礎，並調整未來工資之期望增加數所建立。丙公司對現金流量估計之區間賦予下列之機率評估：
⑵間接成本之分攤：使用其適用於人工成本之比率（為人工成本之 85%）以估計所分攤之間接成本及設備營運成本。此與市場參與者之成本結構一致。
⑶市場參與者對執行拆卸及移除該資產之活動及承擔與執行該活動之義務有關之風險會要求之補償。此種補償包括下列兩項：
(i)人工及間接成本之利潤：第三方承包商通常對人工及所分攤之內部成本加價以提供該工作之利潤邊際為 25%（該產業拆卸及移除之承包商通常賺取之營業利潤）
(ii)實際現金流出可能異於期望現金流出之風險（排除通貨膨脹之風險）： 由於 對 10 年後才會發生之計畫，以今日之價格鎖住之固有不確定性，承包商通常 會要求對實際現金流出可能異於期望現金流出之風險加以補償。丙公司估計 該溢酬之金額為期望現金流量之6%（包括通貨膨脹之影響）。
⑷通貨膨脹對估計成本及利潤之影響：丙公司以可得之市場資料為基礎，假設 10 年 期間之年通貨膨脹率為 4%。
⑸貨幣之時間價值（以無風險利率代表）：6%
⑹與丙公司將不履行清償義務之風險有關之不履約風險，包括丙公司本身之信用風險：4%。
⑺本金$1，利率 4%，10年期之複利現值為 0.6756，複利終值為 1.4802； 本金$1，利率 10%，10 年期之複利現值為 0.3855，複利終值為 2.5937。
試作：
(一)甲公司 2X13 年及 2X14 年，有關上述化學工廠之所有分錄。假設甲公司採成本模式處理其不動產、廠房及設備，且相關除役負債之估計數不變。（使用會計項 目簡稱，如「機器設備」、「除役負債」）（15 分）
(二)丙公司 2X23 年初認列除役負債之公允價值為何？（5 分）
關鍵字：除役成本、除役負債準備、PP&E
解析：
這題在考不動產、廠房及設備(PP&E)：除役成本及負債準備之估計。
看到這麼大的題目，正常人都會嚇一跳，
尤其是一大堆不知怎麼利用的參數，一定會覺得想放棄。
(二)
這題就考得很有難度了，
邦尼翻遍市面上的會計教科書(鄭、張、林、徐…)都沒找到相關的內容。
公報釋例有二題有一些相關，在這邊分享給大家：
觀念一：(折現率之風險調整，IAS 37 .47)
若清償負債的未來現金流量有不確定性，即有風險的存在，
此時負債的承接方會要求其承擔風險的報酬，
加上這個風險溢酬後，會使得調整風險後的現金流量增加。(不然他不願承接負債)
在公報和某些教科書有說：
「不論採用未調整風險之最佳估計或調整風險之最佳估計作為計算淨現值的基礎，
在報導期間結束日認列之負債準備金額應相同。」
邦尼把這段話翻譯為：
調整風險後之最佳估計(現金流量)採用無風險利率折現之折現值，
應等於 未調整風險之最佳估計(現金流量)採用風險調整後利率之折現值相同。
意即未來不確定的風險，
只能選擇反應在現金流量(使現金流量增加)上，而折現率不變(按無風險利率折現)
或是選擇反應在折現率上(使折現率降低)，而未來現金流量不動(按原估計現金流量)。
考慮風險時，利率、現金流量只調整一個，但不論用哪一種方法，
且最後的折現值二種方法應相同。
觀念二：(通貨膨脹之影響IAS 37.47 及 IAS 37.50)
估計現金流量時通常係以現時價格作為估計基礎，
但若負債將於未來一段長時間清償，或是通貨膨脹之影響很重大時，
估計未來現金流量時，作法有二：
一、以現時成本估現金流量(先不考慮通膨)，此時應以實質利率折現
二、以考慮通膨後的現金流量，此時應以名目利率(已包含通膨)折現
原因跟觀念一很像，就是通膨的影響，
利率、現金流量應只能擇一反應，否則將重複計算通膨的影響。
有了這二個觀念，我們可以開始解題了
先來算估計未來現金流量：
1、人工成本：
以現時市場工資為基礎，並調整未來工資之期望增加數(已反應通貨膨脹)
期望值=75,000+420,000+105,000=600,000(已反應通膨)
2、間接成本：
以人工成本之85%估計=600,000*0.85=510,000(已反應通膨)
3、風險補償：人工及間接成本之利潤：
假設利潤為X，則售價應為600,000+510,000+X，
利潤邊際=利潤/售價 = X / (1,110,000+X)=0.25
推知X=370,000(已反應通膨)。
->考慮通膨未考慮變異風險下，承包商會要求：600,000+510,000+370,000=1,480,000
承包商會要求6%風險溢酬=1,480,000*0.06=88,800
考慮變異風險後，期望現金流量=1,480,000+88,800=1,568,800 (已反應通膨、變異風險)
求出期望現金流量後，接下來要折現了，
此時的折現率的選擇，運用剛才介紹的2個觀念：
因為現金流量已反應了通膨，所以應以名目利率折現，
又現金流量也反應了變異風險，所以應採用無風險利率，
到這邊應該用市場上的無風險利率(6%)折現，
但無風險利率(通常以國家公債之殖利率估計)，
但丙公司不是國家、政府級的機構，只是一般公司，
所以市場會將丙公司的信用風險考量進來，
故合適於丙公司之折現率應為無風險利率6%+信用風險補償4%=10%。
最後，
10年後的現金流量1,568,800，
⑴人工成本：係以僱用承包商拆卸與移除該廠房所需之現時市場工資為基礎，並調整未來工資之期望增加數所建立。丙公司對現金流量估計之區間賦予下列之機率評估：
⑶市場參與者對執行拆卸及移除該資產之活動及承擔與執行該活動之義務有關之風險會要求之補償。此種補償包括下列兩項：
(i)人工及間接成本之利潤：第三方承包商通常對人工及所分攤之內部成本加價以提供該工作之利潤邊際為 25%（該產業拆卸及移除之承包商通常賺取之營業利潤）
(ii)實際現金流出可能異於期望現金流出之風險（排除通貨膨脹之風險）： 由於 對 10 年後才會發生之計畫，以今日之價格鎖住之固有不確定性，承包商通常 會要求對實際現金流出可能異於期望現金流出之風險加以補償。丙公司估計 該溢酬之金額為期望現金流量之6%（包括通貨膨脹之影響）。
⑷通貨膨脹對估計成本及利潤之影響：丙公司以可得之市場資料為基礎，假設 10 年 期間之年通貨膨脹率為 4%。
⑸貨幣之時間價值（以無風險利率代表）：6%
⑹與丙公司將不履行清償義務之風險有關之不履約風險，包括丙公司本身之信用風險：4%。
⑺本金$1，利率 4%，10年期之複利現值為 0.6756，複利終值為 1.4802； 本金$1，利率 10%，10 年期之複利現值為 0.3855，複利終值為 2.5937。
試作：
(一)甲公司 2X13 年及 2X14 年，有關上述化學工廠之所有分錄。假設甲公司採成本模式處理其不動產、廠房及設備，且相關除役負債之估計數不變。（使用會計項 目簡稱，如「機器設備」、「除役負債」）（15 分）
(二)丙公司 2X23 年初認列除役負債之公允價值為何？（5 分）
關鍵字：除役成本、除役負債準備、PP&E
解析：
這題在考不動產、廠房及設備(PP&E)：除役成本及負債準備之估計。
看到這麼大的題目，正常人都會嚇一跳，
尤其是一大堆不知怎麼利用的參數，一定會覺得想放棄。
這邊來個機會教育一下，請同學千萬不要被嚇到，
因為這題配分的20分裡的前15分(第一小題)根本是小菜一碟，
後面5分不會，就送他也沒關係，因為你不會其他人也不會。
總之不要被小小的5分嚇到而亂了軍心呀~
(一)
2X13/1/1 化工廠啟用
借：機器設備 51,784,309
貸： 在建工程 50,000,000
貸： 除役負債 1,784,309
2X13/12/31 年底調整
借：折舊費用 2,589,215
貸： 累計折舊-機器設備 2,589,215
借：利息費用 160,588 (1,784,309*9%)
貸： 除役負債 160,588
2X14/12/31 年底調整
借：折舊費用 2,589,215
貸： 累計折舊-機器設備 2,589,215
借：利息費用 175,041 ((1,784,309+160,588)*9%)
貸： 除役負債 175,041
因為這題配分的20分裡的前15分(第一小題)根本是小菜一碟，
後面5分不會，就送他也沒關係，因為你不會其他人也不會。
總之不要被小小的5分嚇到而亂了軍心呀~
(一)
2X13/1/1 化工廠啟用
借：機器設備 51,784,309
貸： 在建工程 50,000,000
貸： 除役負債 1,784,309
2X13/12/31 年底調整
借：折舊費用 2,589,215
貸： 累計折舊-機器設備 2,589,215
借：利息費用 160,588 (1,784,309*9%)
貸： 除役負債 160,588
2X14/12/31 年底調整
借：折舊費用 2,589,215
貸： 累計折舊-機器設備 2,589,215
借：利息費用 175,041 ((1,784,309+160,588)*9%)
貸： 除役負債 175,041
(二)
這題就考得很有難度了，
邦尼翻遍市面上的會計教科書(鄭、張、林、徐…)都沒找到相關的內容。
公報釋例有二題有一些相關，在這邊分享給大家：
觀念一：(折現率之風險調整，IAS 37 .47)
若清償負債的未來現金流量有不確定性，即有風險的存在，
此時負債的承接方會要求其承擔風險的報酬，
加上這個風險溢酬後，會使得調整風險後的現金流量增加。(不然他不願承接負債)
在公報和某些教科書有說：
「不論採用未調整風險之最佳估計或調整風險之最佳估計作為計算淨現值的基礎，
在報導期間結束日認列之負債準備金額應相同。」
邦尼把這段話翻譯為：
調整風險後之最佳估計(現金流量)採用無風險利率折現之折現值，
應等於 未調整風險之最佳估計(現金流量)採用風險調整後利率之折現值相同。
意即未來不確定的風險，
只能選擇反應在現金流量(使現金流量增加)上，而折現率不變(按無風險利率折現)
或是選擇反應在折現率上(使折現率降低)，而未來現金流量不動(按原估計現金流量)。
考慮風險時，利率、現金流量只調整一個，但不論用哪一種方法，
且最後的折現值二種方法應相同。
觀念二：(通貨膨脹之影響IAS 37.47 及 IAS 37.50)
估計現金流量時通常係以現時價格作為估計基礎，
但若負債將於未來一段長時間清償，或是通貨膨脹之影響很重大時，
估計未來現金流量時，作法有二：
一、以現時成本估現金流量(先不考慮通膨)，此時應以實質利率折現
二、以考慮通膨後的現金流量，此時應以名目利率(已包含通膨)折現
原因跟觀念一很像，就是通膨的影響，
利率、現金流量應只能擇一反應，否則將重複計算通膨的影響。
有了這二個觀念，我們可以開始解題了
先來算估計未來現金流量：
1、人工成本：
以現時市場工資為基礎，並調整未來工資之期望增加數(已反應通貨膨脹)
期望值=75,000+420,000+105,000=600,000(已反應通膨)
2、間接成本：
以人工成本之85%估計=600,000*0.85=510,000(已反應通膨)
3、風險補償：人工及間接成本之利潤：
假設利潤為X，則售價應為600,000+510,000+X，
利潤邊際=利潤/售價 = X / (1,110,000+X)=0.25
推知X=370,000(已反應通膨)。
->考慮通膨未考慮變異風險下，承包商會要求：600,000+510,000+370,000=1,480,000
承包商會要求6%風險溢酬=1,480,000*0.06=88,800
考慮變異風險後，期望現金流量=1,480,000+88,800=1,568,800 (已反應通膨、變異風險)
求出期望現金流量後，接下來要折現了，
此時的折現率的選擇，運用剛才介紹的2個觀念：
因為現金流量已反應了通膨，所以應以名目利率折現，
又現金流量也反應了變異風險，所以應採用無風險利率，
到這邊應該用市場上的無風險利率(6%)折現，
但無風險利率(通常以國家公債之殖利率估計)，
但丙公司不是國家、政府級的機構，只是一般公司，
所以市場會將丙公司的信用風險考量進來，
故合適於丙公司之折現率應為無風險利率6%+信用風險補償4%=10%。
最後，
10年後的現金流量1,568,800，
以10%折現之現值=
除役負債之公允價值=
1,568,800* 0.3855 (10 年期之複利現值)=604,772
除役負債之公允價值=
1,568,800* 0.3855 (10 年期之複利現值)=604,772
請問林正這題的解答是600,000+510,000+277,500=1,387,500*0.14802=2053778
回覆刪除想請問第二大題哪個答案才是正確的呢
刪除小弟的作法是依公報釋例來解。其他大師的解答小弟無法評論。
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